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挂起招商图，按产业链“填空”，聚焦高端有实力的企业，每做好一个“填空题”，都像打赢一场“攻坚战”。为引进张祥华负责的项目，开发区经济发展局局长赵金泉一年跑了十几趟，谈地理优势、讲政策、说前景，最终打动企业前来投资。“这家企业在高分子新材料领域拥有很多专利，在国内和国际两个市场很有竞争力。”赵金泉说，“咱们这优势也不少，也引得来这‘金凤凰’。”

这种紧锣密鼓的谈法，很少见。为什么会这么抓紧？估计，是双方还有大量的文本磋商工作要完成。看来，这次会谈双方很可能简化其他日程，争分夺秒直奔主题。另一方面，接下来的谈判，只会越来越难，越来越费劲。上一篇文章里我们提到过，“可以想见，接下来的磋商将更加繁复，更加艰苦。”

威廉-哈罗德、许金龙、皆本祐介打出67杆，低于标准杆5杆，并列位于第一位。云南33岁选手陈昌平打出68杆，领跑中国军团，与麦卡道尔、温斯洛并列位于第四位。而刘晏玮、汤榕健打出69杆，并列位于第七位，也进入了前十位之中。陈昌平毕业于重庆大学体育学院，13岁时开始练习田径，因为特殊的机缘，进入到高尔夫行业，这已经是他在重庆保利工作的第六个年头。

“类似这些因素，招商局上下都清楚，但是过于保守的企业文化一旦形成，如果不施加强有力的措施，很难改变，是时候加强内部协同和更为进取了。”上述招商证券中层人员表示。需要强调的是，随着中国经济从高速增长转为中高速增长，各行各业的头部效应愈发明显，证券业的业务和资源也持续向头部的大型投行集中，这就使得招商证券排位再进一步的形势愈发紧迫。

后续调整值得观察2018年11月，证监会适当放松了再融资限制，主要是允许企业定增用于补充流动资金和偿还债务；同时，证监会对再融资时间间隔的限制做出了调整。尽管政策微调释放了利好信号，但是对解决企业融资难的问题来说，尚待更加核心的改革举措。此前市场曾传言，三年期定增将重回锁价模式，定增股份限售期也将调整。定价机制和锁定期限无疑是定增方案的核心，可如果按照上述传言调整，曾被市场诟病的定增套利问题也将重新出现。

政策方面，资管新规细则边际宽松，有助于维稳资管产品规模，同时，信用端的边际放松方向也符合我们一直以来的预判。展望后期，我们维持此前观点不变，建议关注下半年政策组合，预计下半年货币政策将以稳为主，而“紧信用”政策格局有望边际放松，但预计实体融资成本短期仍维持高位，下半年呈现的是“稳货币、宽信用”格局。下半年社融增速边际下滑斜率有望放缓，关注4季度社融增速企稳的可能性。