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投资建议。基于公司2019H1的业绩的超预期表现，我们上调公司2019-2021年净利润预测至12.5/14.3/17.0亿元（原9.5/12.0/14.3亿元），增速75.5%/13.6%/17.0%，现市值352亿港币，对应19年PE为23倍（其中2019年经营性净利润10.5亿元，对应19年PE29倍），上调评级至“买入”评级。

货币对资源价格的上涨，也起了推波助澜的作用。加入WTO后，国家外汇储备从2000亿突破3万亿美金。以外汇为锚的货币发行机制，导致国内出现货币供给宽松的局面，加速了资产水平价格的上涨。而作为一个典型的周期性和资源型行业，煤炭价格完美的享受到了这一波超级红利。

YY。 Du：不光是女博士，女博后生娃也是战战兢兢，羡慕那些可以正大光明怀孕休产假的工作。那些孕期出差，熬夜改论文的痛苦都经历过，哺乳期出差背奶也是难忘的经历，做了妈妈就要内心强大。”李晓姣甚至还收到另一位博主的私信，要求她帮忙删除博客下面的评论内容，因为怕实名后的言论被导师看到。

如果把视野放到全球，这波大宗商品超级牛市里的煤老板以及同样逻辑的钢老板、铜老板、铝老板等，是每一个超级经济体崛起必然会出现的一个群体，可以与之类比的是美国19世纪诞生的石油富豪阶层。但由于中国的制度因素，他们的财富额、影响力和活跃度远低于西方国家的可类比群体。

人工智能革命还可能改变地区的地缘政治力量平衡。例如，在东亚，人工智能可能彻底改变中日关系。如果是这样，日本应当怎么做？正如我在我的著作中所写的，我从哈佛大学肯尼迪学院贝尔弗科学和国际事务中心的一篇题为《人工智能与国家安全》的论文中获得了一点启示。

而从发达国家的资本市场来看，在很长的时间内退市公司的数量比IPO的数量更多。有数据显示，纽约证券交易所年均退市率为6%，约50%是主动退市；纳斯达克年均退市率为8%，主动退市率占近三分之二。从退市原因而言，绝大多数因为连续亏损，少数几家因为其他原因，例如，欣泰电气因欺诈发行及信息披露违法，博元投资因重大信息披露违法等。