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1.2.4 全面降息概率渺茫，定向降息成为主要调节手段2018年，货币政策经历由紧到松，致使利率水平前高后低。Wind统计数据显示，截至2018年12月24日，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）1个月和1年期分别报3.232%和3.517%，分别较2017年年底低1.7032和1.2411pcts，整体回落至2015年下半年至2016年时的水平。前文提到，2018年呈现出实体融资难融资贵和金融体系利率持续走低的矛盾现象，问题的关键在于货币政策的传导机制，而非供应问题。2018年，央行分别于1月、4月、7月和10月共进行四次降准，大型机构存款准备金率降至14.5%，中小结构降至12.5%，已处于2008年金融危机以来的最低水平，累计释放资金约3万亿元，当前市场的流动性已经达到相对充裕的状态。

贷款余额数据与实收资本相似，重庆、江苏和广东三地占据全国前三。其中，重庆的贷款余额达1463.81亿元，占全国贷款余额总额的15.8%，江苏和广东的贷款余额分别为806.2亿元和736.5亿元。全国范围内小额贷款公司的业务收缩与去年以来监管政策的逐步趋严有关。以湖南省为例，1月22日，湖南省地方金融监督管理局官方网站披露了《湖南省小额贷款公司分类监管评级办法》和《关于对部分小额贷款公司取（注）消业务资质的规定》，凡设立满一个会计年度的小额贷款公司都要统一纳入评级范围，每年上半年对上个年度的情况进行考核，评级最好的小额贷款公司融资比例可放大至净资本的300%，而评级较差的公司则只能暂停对外融资，进入限期整改程序。

“升达集团及江昌政暂未清偿完华宝信托的贷款本息。”6月12日，升达林业回复深交所问询时称。而升达集团在积极与华宝信托协商的同时，拟采取资产抵押、引进资产管理公司等新的战略投资者等，商谈注入资金解决债务问题的可行性方案。股权遭冻结，是否导致升达林业控制权变更？这是外界关注的另一焦点。

进一步而言，从配置角度来看，中泰证券表示，从全球经验来看，成熟资本市场呈现机构化特点，国内券商已处于“后佣金自由化”时代，科创板试点注册制，资本市场效率提升，传统投行思变，对外开放持续推进，机构化成为大势所趋，后市资本实力雄厚、具备境内外衍生品业务资质、境内直投平台、国际化布局前瞻的龙头券商更具有“护城河”优势，值得持续看好。而针对保险板块，天风证券则强调，长端利率预期好转，保费端将持续改善，同时保险股高β属性受益于A股市场的好转，未来也将有望迎来阶段性行情。

这块屏幕在外人看起来高大上，在美国雇主评价网站Glassdoor上，却被内部团队评价为“满车都是屏”以及“车上的屏幕都快比CNN演播室都多了，却还是不能量产出一辆汽车”。不过，这时刚完成三轮融资的拜腾看起来发展势头，或者说宣传势头，直逼行业老大蔚来汽车。

受财政政策调整的影响，2018年财政收入与支出增速双双下行。财政部公布的统计数据显示，2018年1-11月份，全国公共财政支出累计达到19.18万亿元，同比增长6.79%，增速延续着从年初开始的持续回落态势，且相比于2017年同期要低1.48pcts。支出减少主要在教育、医疗卫生与计划生育、城乡社区事务和交通运输方面，它们占财政支出的比重较高，但1-11月同比分别仅增长4.2%、5.8%、3%和6.5%。全国公共财政收入17.23万亿，同比增长6.54%，增速较去年同期大幅下降2.56pcts。其中非税收入同比下降9.1%，税收收入同比增长9.5%，主要税种收入增速均超过平均水平。需要解释的是，非税收入的同比下降表明政府清理不合理收费项目的工作成效显著，而税收收入同比持续高增长并非因为减税措施的失败，而是由于征收效率的提高所致。